- Финансы

По словам аналитиков, в США уже существует спекулятивный пузырь на росте и технологических компаниях, как и в 2000 году

Аналитики инвестиционных компаний говорят, что более 60% растущих компаний США не имеют прибыли. В настоящее время на фондовом рынке США можно заработать на растущих компаниях, которые… не зарабатывают. Это классический сигнал большой спекуляции и образования пузыря.

Спекулятивный пузырь, который однаждый лопнет

Наблюдаются классические признаки спекулятивного пузыря в отношении растущих компаний США. Каждый пузырь уникален. Экономическая среда уникальна, игроки уникальны, отрасли и компании, охваченные безумием, могут быть уникальными. Однако у пузырей есть некоторые общие черты, потому что они рождаются из-за страха потерять прибыль, из-за зависти к тому, что другие становятся богатыми, из-за желания идти в ногу с эталонами.

На фондовом рынке во время пузыря оценка компаний, теряющих деньги, подталкивается вверх — классический признак пузыря. Эта ситуация уже показала свое лицо в виде феномена SPAC. Кроме того, более 60% растущих компаний, сгруппированных в индекс Russell 3000, в настоящее время не приносят физической прибыли. За последние годы на этих активах можно было заработать большие деньги, и все же акции работают намного лучше, чем ценности, производимые компаниями.

Индекс роста Russell 3000 увеличился в общей сложности на 84% за последние 2 года до августа 2021 года (более чем вдвое по сравнению с аналогом Value). Инвесторы зарабатывают деньги на компаниях, которые не зарабатывают деньги — это никогда не является хорошим знаком. Аналогичное спекулятивное поведение наблюдалось в конце 1990-х и во время спекулятивного пузыря в 2008 году.

Большая часть фондового рынка США вошла в зону пузыря. Когда произойдет более глубокая распродажа, даже хорошие акции значительно упадут. Подробнее об этом можно узнать здесь https://www.home.saxo/ru-ru/products/forex.

Ситуация на рынке

Стоит отметить, что коэффициент P/E для всего фондового рынка США составляет 38, в то время как среднее значение за последние 15 лет составляет 23. P/E Nasdaq 100 составляет 35,4, в то время как непосредственно перед вершиной интернет-пузыря оно составляло 90. Сейчас в США много компаний, которые сжигают деньги, а их оценка чрезвычайно высока. Именно поэтому важно инвестировать только в качественные компании, которые уже имеют устоявшуюся рыночную позицию и показывают прибыль и положительный денежный поток, а также могут легко и быстро масштабировать свой бизнес. Прекрасным примером является Amazon, крупнейший розничный торговец в мире, широко использующий Интернет. С другой стороны, многие высоко ценимые технологические компании на самом деле имеют низкое качество: Uber, Airbnb, Tesla, Netflix.

Некоторые аналитики считают, что говорить о пузыре пока рано. По их прогнозам, бычий рынок закончится, когда акции станут слишком дорогими по сравнению с облигациями, или когда корпоративная прибыль начнет снижаться в годовом исчислении, и на данный момент ни одно из этих условий не выполняется.